爽民营房企滨*

这是一家非常低调的民营房企，1992年以8万元起家，用30多年才建立起一个千亿商业帝国。

在互联网上，这家房企冷不丁地出来“伤害”一下朋友圈——以天花板级员工福利，让员工感受幸福的暴击，自身也成为行业里的另类。

它就是滨*，一家在杭州本土稳扎稳打的房企。早期从承包建筑工程业务切入，逐渐衍生至房地产投资、代建及酒店等领域，成为杭州楼市不可小视的势力。

上周五，滨*披露今年前三季度报告，收入和净利润双增，在萧瑟一片的地产江湖里，闪瞎同行们的眼睛。

优等生

几乎没有任何意外，继今年上半年业绩双增之后，滨*（002244.SZ）前三季度经营状况依然向好，体现出这家企业的韧性和稳健。

前三季度，公司实现营业收入463.93亿元、归母净利润24.73亿元，同比分别增长133.50%和20.23%。针对收入大增，公司解释称，主要来自于交付楼盘较上年同期增长。

值得一提的是，今年以来，公司已连续3个季度均实现单季度收入增长，前9个月营业收入已超去年全年。

公司在*上保持强劲动力。据克而瑞数据，今年1-9月，全口径*规模1221.4亿元，较上年同期增长16.25%，位列行业第10位，较去年同期上升2个名次；实现*面积253.6万平方米，同比增长24.56%。同期，百强房企*面积同比下降21.04%。

由于期内*收到的购房款现金增加，且*商品、接受劳务支付的现金减少，公司经营活动产生的现金流量净额278.95亿元，较上年同期大增822.15%。

滨*账面不差钱，截至9月末，货币资金299.2亿元，完全可以轻松应对1年内到期的非流动负债93.09亿元。

正是在这种状况下，公司老将才得以轻松交接班。

在前三季度报告披露前一天，公司董事会表决通过聘任张洪力为总裁，负责公司日常经营管理，接替已到龄退休的总裁朱慧明。

同日，滨江服务（03316.HK）披露，朱立东到龄退休，由滨*原执行总裁余忠祥，接任其执行董事、董事长兼行政总裁职务。

朱慧明、朱立东两人在滨*任职均超过*时间，是戚金兴的两大得力干将。张洪力、余忠祥也是从基层做起，20多年一步一个脚印走到现在，是名副其实的老滨江人。

稳字诀

比起风暴中其他房企的人事变动，滨*、滨江服务管理层新老交接，平稳而又自然。

这家企业一如既往的稳健和务实，在行业周期里远离风险，成为行业内屈指可数的、未曾发生流动性危机的民营房企之一。

这与公司董事长戚金兴的执念不无关联。

他早年从公务员岗位下海后，保持着一贯谨慎乃至保守的财务观——能借10块钱，坚决只借7块，要给自己留够回旋空间。

不贪婪，不冒进。在这个底线之下，公司不太喜好拿着*去扩张。前几年，百家房企竞相全国扩张，包括杭州本土房企绿城中国、宋都股份都曾参与，现在无不尝到加杠杆后的反噬。

自上世纪90年代崛起，滨*一直在杭州深耕。虽然2007年后扩张至浙江省内，可杭州一直是绝对的压舱石，对公司收入的贡献保持在6成左右。

据光大证券研报，2012年至20*，滨江在杭州*额年复合增长率29.2%。20*，公司在杭州网签金额718.05亿元、权益金额565.21亿元，蝉联杭州销冠，比绿城中国（03900.HK）多卖183.19亿元、94.25亿元。

拿地方面，戚金兴同样设定明确红线：如果杭州有地，尽量少在省内拿；如果浙江省内有地，尽量不到省外去。

2023年上半年，公司新增22个项目，杭州就占19个。同期，公司土地储备总建筑面积1448.53万平方米，其中杭州1018.99万平方米，占比70.35%。

如此稳健的经营，也让滨*获得了金融机构的青睐。2017年，公司平均融资成本为6%，至今年上半年末，低至4.4%，几乎难有民营房企可与之媲美。截至今年6月末，公司已获银行授信总额度1209.72亿元，不过，公司仅使用授信额度405.1亿元。

另外，公司已获尚未发行公司债额度22.52亿元，注册完成尚未发行短期融资券额度10.3亿元、中票额度11.6亿元。

不过，在行业冲击之下，公司盈利能力同样备受考验。2018年，毛利率高达35.10%，此后一路下行，至20*降至17.48%，截至今年前三季度末，仅为14.99%。

戚金兴久经商场，也感受到寒意。在两年前的业绩发布会上，他曾表示，在杭州拿地净利润率努力做到1%至2%。

别人家

尽管凛冬已至，滨*不仅能吃饱穿暖，还能给予员工高福利，一度被备受煎熬的地产打工人，称作行业天花板。

每年春节前夕，公司就通知员工带薪长假、发消费券等等，员工幸福感瞬间爆棚，爽民营房企的盛誉由此而来。

2015年，为庆祝*规模破200亿元，公司上演说走就走的戏玛。一周后，首批员工已置身万里之外的马尔代夫，享受白沙滩上的日光浴；

2016年9月，公司员工集体放假旅行，还可以免费带上娃；

2017年公司25*庆，启动员工全球旅行；

2019年企业*规模突破千亿，公司员工统统19天春节长假+2-5万元旅游津贴；

20*公司30*庆，员工除了带薪休假，还有3万元起步的消费券。

在大批房企暴雷、大量裁员压缩开支的状况下，这一举动相当吸睛。

公司历来强调人员精干和稳定是核心优势，在上述激励之下，员工表现出强悍的战斗力。2016年，公司人均*额破亿元，20*升至1.37亿元。

据克而瑞数据，2020至20*，滨*均位列中国房企人力资本价值排行榜前4名，为排名高的民营房企。

身家百亿的老板戚金兴，也是房企老板中的“显眼包”。他曾多次下场参与旗下新盘的摇号，从滨江御品、海潮望月城到盛元观湖里，他一路和普通购房者拼手气，不过一次也没摇中。