中泰证券：长假楼市表现分化明显 依旧有发力空间

本周，由于假期A股休市，申万房地产指数下跌0%，沪深300指数下跌0%，相对收益为0%。

本周(9.29-10.5)，中泰地产组跟踪的58个重点城市一手房合计成交13713套，同比增速-76.5%，环比增速-75.2%；合计成交面积134.4万平方米，同比增速-78.3%，环比增速-78%。

本周(9.29-10.5)，中泰地产组跟踪的15个重点城市*房合计成交835套，同比增速-92%，环比增速-95.7%；合计成交面积7.3万平方米，同比增速-93.3%，环比增速-96.1%。

本周（9.29-10.5），中泰地产组跟踪的17个重点城市商品房库存面积19670.7万平方米，环比增速-0.2%，去化周期128.5周。

本周（09.25-10.1），土地供给方面，本周供应土地1835.6万平方米，同比增速21.2%；供应均价2*元/平方米，同比增速-53.3%。土地成交方面，本周成交土地2541.7万平方米，同比增速18.7%；土地成交金额593.1亿元，同比增速46.6%。本周土地成交楼面价2333元/平方米，溢价率3%。分能级来看，一线城市、二线城市和三四线城市溢价率分别为4.1%、2.4%、3.2%

本周（9.29-10.5）由于假期因素，房地产企业合计发行信用债0亿元。

投资建议：

上周为国庆假期，因此反映在网签口径的新房及*房成交方面同环比会有比较大的下行。对于国庆期间的楼市表现，我们参*指院10月7日发布的监测数据显示，国庆假期期间，各地推盘积极性提升，同时企业加大项目优惠力度，项目到访量较节前有所增加，但城市及区域间分化仍较严重，除核心城市或成熟区域楼市热度较高外，整体成交量表现一般。近期，各地方也跟进出台楼市放松，纵观过往，房地产行业宽松期往往板块会有相对收益，在这个时间段里地产股的估值有望得到持续修复。

风险提示：*不及预期，房地产放松力度不及预期，研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。