诺德基金：3个投资小锦囊，带你穿越震荡市

涨一天，跌一天；或是涨一天，跌几天，市场节奏难测。无疑，震荡的行情总是磨人。

纵观A股历史，趋势性的单边上涨或下跌的时段占比相对较少，震荡市往往才是市场的主旋律。

那么，小伙伴们一般会采用什么样的方法来应对市场的震荡呢？今天，就让诺德基金小编先来给大伙支几招！

一、做好资产配置是关键，用不变应万变

在震荡市中，如果伙伴们只配置单一资产，那么无疑会出现2种结果，要么收益不尽如人意，要么难忍市场波动。

【资产配置，简单来说，就是把资金分配到不同的资产类别中，尽量让资产组合多样化，从而实现分散风险，降低组合整体波动】

当然，也有很多小伙伴会认为资产配置就是把资金分散投资于各个不同的基金产品中，总觉着投资的基金产品越多，自己的资产配置也就越多元化。

其实不然，资产配置真正的核心是要去配置那些相关性较低的资产。

因为宏观经济和市场变化存在周期性，大类资产会呈现出明显轮动的现象。高相关的资产往往容易呈现出同涨同跌的特征，而低相关性的两类资产价格则相对不受互相影响，一般会呈现各自的价格走势。

此外，每个人的风险承受能力也不同，伙伴们还是很有必要根据个人的实际情况，选择低相关性的资产进行配置，从而构建出适合自己的投资组合。

一般而言，常见的方法有两种，一是股债科学搭配。“股债跷跷板”在一定程度上能够起到风险对冲的效果，通过分散配置股债两类资产，从而降低组合的整体波动，力争帮助伙伴们获得更好的投资体验。

二是配置均衡型产品。震荡市中，风格切换、行业轮动是常有的，的确很难有单个板块可以一直“长红”。所以，与其我们费心费力的去“追逐风口”，不如考虑将目光聚焦在均衡型基金中。这类基金产品通常会分散投资于多个行业且是多种风格的股票标的，持股也相对分散。其优点就在于既不挑市场风格，也不容易错过市场机会，还能有效降低单一行业波动对整个组合的影响。

二、淡化择时，坚持定投

震荡市大的特点之一，就是具有较强的不确定性。这对于很多小伙伴而言，更是大大增加了择时的难度。

而基金定投的大优势便在于只要定期定额买入即可，无需过多考虑择时的问题。

通过坚持定投，伙伴们可以在下跌时，不断积累更多相对便宜的筹玛，降低我们的持仓成本，待等到行情趋势发生反转时，就能更快的实现组合回本，甚至赚取到一定的收益。

当然，开启定投的前提是选择一只适合自己的基金产品。对于定投的标的，很多小伙伴会认为高波动性的单行业、单赛道主题型基金会在市场下跌过程的中能更好地摊平成本，容易产生“微笑曲线”。这个想法固然是好的，但我们都忽略了一点：高波动也意味着需要承担更多的风险。此外，单行业、单赛道的主题型基金，如果不幸遭遇影响或是行业黑天鹅，那么其总体收益会受到大幅影响。

因此，在选择定投标的时，我们不应该只关注基金产品的波动性，同时也要关注其长期收益性。在这里，诺德基金小编不得不说一句，均衡型产品或是各位伙伴们的首选。就像诺德基金小编在上文所提到的，均衡型基金通常会在多个行业里选取基本面较好的公司进行布局，覆盖面广，同时行业配置也相对分散，不易受到单一行业的影响，整体波动相对可控，基金业绩的长跑潜质也更大。

假设我们以定投中证全指一级行业指数和和万得平衡风格型基金指数为例，从2013年6月7日至2023年6月7日之间每月分别定投100元，定投总收益如下：

数据来源于wind，数据区间为2013/6/8-2023/6/8。每月定投日为月底后一个交易日，指数过往表现不预示未来预期收益，此处仅为举例。指数定投收益率计算方式如下：定投采用的是月定投的方式。定投累计收益率=(投资内收益/本金)×100%。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式，模拟数据的收益率不代表真实一次性期初投资和定投投资收益率。上述数据仅为指数表现结果，终的投资收益结果和所投资的基金有关，可能和指数表现结果存在较大的出入。

从上图的定投收益来看，10个中证全指一级行业中仅有定投全指消费行业才能跑赢万得平衡风格型基金指数。而从年化波动率来看，万得平衡风格型基金指数的波动率却远低于各个中证全指一级行业指数。

综合来看，相比定投单行业基金，定投均衡型产品更容易获得较优的投资体验，而且终也能赚取相对不错的定投总收益。

三、坚信均值回归，保持投资信心

“均值回归”这个道理，或许很多小伙伴都了然于胸，而市场也一直在重复这样的规律。例如：2023年1月3日的上证指数3100多点到2023年6月8日的上证指数3231点，市场从低位开始逐渐回归。

但说到这里，肯定就会有小伙伴们发出疑问：指数确实开始回升了，但我们的基金收益为什么没有同步“回血”？

对此，诺德基金小编分析了公募基金一季度前十大配置的重点行业，并统计了过去10年的估值分位数、涨跌幅情况，发现公募基金大部分的配置还是聚焦在累计收益相对较高、估值相对偏低的行业，而这些行业(食品饮料、医药、电力设备及新能源)并不是一二季度市场上涨的主要风口。这就意味着大盘上涨与大多数基金涨跌并没有直接的关系。

数据来源于wind，时间区间为2013/6/9-2023/6/9。上述分类为中信一级行业分类。

所以，我们并不能说是市场的“均值回归”失效了，或许是我们短期锚定的“标的”发生了错误。这里，我们不妨从基民的实际收益出发，从实际可获得的超额收益、回撤表现来分析当前权益类基金所处的位置。

复盘过去A股历史上4次重大回撤，用偏股混合型基金指数与上证指数的涨跌幅差值代表可获得的超额收益，并计算重大调整后超额收益的回撤表现和持续时间。

数据来源于wind，时间区间为2003/1/1-2023/6/8。

从上图数据可知，当前超额收益回撤表现为-32%，相对接近过去4次的平均超额收益回撤水平-35%，且从持续时间上来看，本次回撤也已经达到历次长。从均值回归的角度来说，当前权益基金或处于相对底部区域，“均值回归“是一个大概率事件。

后的后，诺德基金小编还想和伙伴们说一句，起起伏伏本是常态，只要我们放平心态，不要过于在乎一时的得失，并通过科学的方式来理性应对震荡的市场，那么诺德基金小编相信你也会在投资的过程中找到“慢慢变富”的幸福感。

诺德基金自2006年成立以来，坚持“以稳健的投资管理，为客户提供卓越的理财服务”的使命，秉承着“稳扎稳打、自我革新”的经营理念，崇尚“以人为本”的用人宗旨，以价值创造为根本出发点，以市场为导向，以客户为中心，努力为客户创造稳定且持续的“低风险收益”，从而获得客户的长期信任和托付，用实际行动践行“一诺千金、厚德载物”的企业文化。作为专业的资产管理公司，诺德基金管理有限公司始终坚持完备的风险控制*，积极引进国内外各大领先的风险系统和方法，切实履行对投资管理人的信托责任，保护每一位投资者的切身利益，致力于打造一家富有独特竞争能力、受投资者尊敬的现代资产管理公司。一诺千金，以专业得信任；厚德载物，以品德共发展。这是诺德的承诺，更是诺德的宣言。